OpenAI sembra posticipare l'offerta pubblica iniziale al 2027, collassa l'azione di SoftBank

OpenAI sta probabilmente posticipando la propria quotazione in borsa al 2027, a causa della volontà del CEO Sam Altman di richiedere una valutazione complessiva dell'azienda di un trilione di dollari. Secondo quanto riportato da New York Times e basandosi su informazioni da fonti a conoscenza delle discussioni interne, OpenAI aveva intenzione di effettuare un IPO nel terzo o quarto trimestre del 2026. Questo nonostante le recenti scelte di ritirare sperimentazioni del mercato come il generatore di video Sora.

La richiesta di Sam Altman di una valutazione da un trilione

Fuori da qualsiasi compromesso, Altman non accetta alcun rifiuto di una valutazione da un trilione di dollari, pur sapendo che le condizioni della borsa non sono ottimali. Secondo quanto riferito, i consulenti offrirono due opzioni a Altman: effettuare un IPO con una valutazione inferiore nel 2026 oppure attendere un anno, ma con la possibilità di quotare a un trilione di dollari. Altman ha respinto qualsiasi compromesso che non rispetti l'idea di valutazione da un trilione con un "nonstarter", terminologia che esclude qualsiasi opzione ritenuta meno ambiziosa.

La lezione di Elon Musk e la volatilità del mercato tech

I tempi di OpenAI coincidono con lo svolgimento del record di quotazione a Wall Street, realizzato da Elon Musk con SpaceX, il più grande IPO di sempre con raccolta di oltre 85 miliardi di dollari. La quotazione portò ad una valutazione iniziale di 1,77 trilioni di dollari, ma in seguito le azioni hanno perso circa 24 dollari di valore. In un mercato tecnologico già volatile e dove gli investitori sono sempre più scettici circa la possibilità che aziende di intelligenza artificiale possano mantener le promesse, la decisione di posticipare sembra essere vista come una prudenza necessaria.

OpenAI e il contesto finanziario

OpenAI ha registrato nel 2025 circa 13 miliardi di dollari di ricavi e mira a triplicarli nel 2026. Tuttavia l'azienda continua a registrare perdite significative, nonostante gli investimenti massicci in centri di elaborazione dati e il rilancio di strumenti B2B come DeployCo. Il CFO Sarah Friar aveva recentemente chiarito che OpenAI non aveva bisogno di quotarsi al momento e che la società si concentrava sui progetti esistenti per garantire crescita a lungo termine. L'attesa di quotazione non sembra aver portato il tanto ricercato aumento di utile.

Le conseguenze per SoftBank

La decisione di OpenAI ha avuto effetti immediati su SoftBank, che è uno dei maggiori azionisti dell’azienda di IA. L'azione SoftBank è crollata del 13%, la perdita più marcata dallo scorso agosto 2024, un segnale evidente di preoccupazione per gli investitori. Secondo Bloomberg, l'investimento nella startup di AI potrebbe raggiungere i 65 miliardi di dollari entro ottobre.

Le aspettative di SoftBank

SoftBank aveva scommesso in modo netto sull’AI fin dal 2021, puntando su società come OpenAI come fonte di crescita di lungo periodo. Tuttavia, con il mercato tecnologico che mostra segni di flessione e una quotazione di OpenAI non immediata, i benefici previsti da questa partecipazione sono rimandati al futuro lontano. Hiroki Takei, uno strategista presso Resona Holdings, commentò su Bloomberg che senza un'offerta pubblica iniziale, i prezzi azionari di SoftBank resteranno afflitti da sconti congiunturali.

I progetti di OpenAI

OpenAI ha recentemente concentrato i suoi sforzi sul mercato aziendale e sulla promozione del prodotto B2B, in particolare del tool Codex, un'alternativa ad altre piattaforme di coding aziendali sul mercato. Secondo l'amministratore delegato, il prodotto Codex ha superato quattro milioni di utenti mensili, un incremento significativo solo in tre mesi. Il portafoglio prodotti OpenAI include anche Sora, il generatore di video AI, pur essendo ora in sospeso per mancanza di entusiasmo del mercato.

La scommessa sull’AI Enterprise

Il team DeployCo, sotto l’amministrazione del CTO Arnaud Fournier, si concentra su come integrare i modelli di intelligenza artificiale con le operazioni aziendali. Le soluzioni fornite riguardano l’inserimento di queste tecnologie nei processi aziendali in settori chiave. L’implementazione di infrastrutture di calcolo proprietarie e la creazione di una strategia mirata a espandere l’utilità dell’intelligenza artificiale all’interno dei settori industriali sembra essere l’obiettivo immediato.

I progetti futuri e le sfide

• OpenAI ha rimandato la quotazione in borsa, nonostante l'impegno economico verso un'ambiziosa valutazione di una trilione di dollari.
• La decisione ha avuto un impatto negativo sulle azioni di SoftBank.
• La società cerca di focalizzarsi sui mercati enterprise ed espandere l'utilizzo interno del suo prodotto Codex.
• OpenAI continua ad investire in infrastruttura di calcolo e ha sperimentato con tecnologie come Sora, che però non sta attirando il mercato come previsto.
• Il piano futuro prevede un IPO nel 2027, se il mercato tecnologico migliorerà e si potranno raggiungere risultati soddisfacenti nei settori aziendali.